招商期货-白糖周报：“解渴雨”如期而至，关注甘蔗恢复情况-250427

【期货品种】：ICE原糖05合约 【交易方向】：看多 【理由】：全球买家需求逐步释放，短期内价格反弹，且巴西新季开榨后价格回落至17.5美分/磅，市场关注巴西的压榨情况。

【期货品种】：郑糖05合约 【交易方向】：看多 【理由】：国内基本面趋紧，广西大暴雨缓解干旱，种植面积增加，预计25/26榨季糖产量提升，短期内价格有上涨潜力。

【期货品种】：巴西糖 【交易方向】：中性 【理由】：虽然面临价格回落，但全球糖市处于增产周期，需持续关注巴西的压榨情况及国际市场需求变化。

- 由于广西近期降雨，干旱问题暂时缓解，未来两周降雨情况将对甘蔗产量产生关键影响。

- 国内糖市基本面趋紧，短期内价格易涨难跌，国际市场关注巴西压榨情况。

- 中长期来看，全球糖市处于增产周期，国内趋势将跟随国际原糖价格波动。