1. 当前市场在政策支持和海外宽松的多重利好下,长期趋势向好,短期行情有望再度启动。
2. 配置方向上,关注科技与周期龙头,尤其是黄金、创新药和AI相关领域的投资机会。
3. 短期回调幅度有限,预计不会超出近期上涨幅度的60%,市场仍有结构性上涨的潜力。
核心观点2本投资报告围绕当前市场环境与未来趋势展开,核心要点如下: 1. 宏观环境:预计海外降息预期增强,国内市场经历短期回调后有望反弹。
政策支持、产业催化、海外宽松和新增资金将推动长期市场趋势向好。
2. 市场表现:2025年3月以来,市场表现积极,尤其在大金融和消费领域。
6月22日发布的策略《蓄力新高》后,上证指数上涨超过10%。
3. 配置策略:建议继续关注科技和周期性行业。
科技方面,重点关注黄金、创新药和AI应用;周期性资源品龙头的配置价值也在提升。
4. 行业趋势:当前市场主线为AI浪潮和创新药,业绩预期高增且确定性强,市场共识明确。
与2019-2021年食饮和电新主线行情相比,当前主线同样强势。
5. 短期回调分析:预计短期回调时间为2-3周,幅度不超过近期上涨的60%。
市场未触顶,回调幅度相对较小,低位震荡有助于结构性行情发展。
6. 盈利增速:盈利增速持续高增为行情支撑,市场未显现拥挤度和换手率的显著下降,表明市场仍具备上行潜力。
7. 风险提示:需关注美国经济衰退风险、海外金融风险及历史经验的有效性。
综上所述,市场在政策和资金支持下,预计将继续向好,投资者应把握科技和周期性行业的机会,同时警惕潜在风险。
投资建议本报告的投资建议及理由为: - 牛市未止,主线龙头筹码未被抛弃,维持科技与周期的配置思路。
- 随着海外流动性宽松,黄金开始表现,关注创新药热度回升及AI行情扩散。
- 在反内卷与供给出清背景下,金融、周期与消费板块具备配置价值。
- 港股互联网与芯片、创新药等领域展现出国产化与全球化的潜力。
- 预计短期回调幅度不会超出近期上涨幅度的60%,且短期回调时间可能仅为2-3周。
- 当前市场情绪强势,短期行情有望再启动。
- 风险提示包括美国经济衰退风险及海外金融风险超预期。