汽车行业：爱建证券-汽车行业周报：看好Robotaxi与Optimus驱动特斯拉估值重构-250729

- 汽车行业本周整体上涨1.03%，特斯拉营收同比下降但环比改善，面临欧美市场需求疲软和竞争加剧的挑战。

- 特斯拉正加速推进Robotaxi和Optimus的商业化，预计将重构其估值并带来显著的市值增长潜力。

- 投资建议关注智能化领先车企及相关零部件供应商，同时警惕技术进展和政策支持的不确定性。

本周汽车行业表现较好，A股申万汽车行业涨幅为1.03%，排名25/31。

商用车和汽车服务板块表现突出，分别上涨4.26%和1.69%。

特斯拉的财报显示，25H1营收同比下降10.6%，归母净利润下降43.3%。

尽管欧美市场需求疲软，但中国市场销量相对持平，特斯拉在中国的销量有所回升。

特斯拉的AI技术发展被视为未来增长的关键，FSD和Robotaxi的商业化进程加速。

FSD的使用率和安全性提升，Robotaxi预计将在未来几年内覆盖大量区域，降低运营成本。

Optimus机器人项目也在推进中，计划在2026年实现量产。

投资建议方面，推荐关注智能化领先的乘用车企业和零部件供应商，特别是那些向系统集成商转型的公司。

风险方面包括技术进展不及预期、行业竞争加剧以及政策支持不足。

投资标的及推荐理由： 1. 小米集团：看好智能化领先车企围绕“大模型+算力”加速建立用户体验壁垒，智能汽车头部集中的行业格局或加速形成。

2. 小鹏汽车：同上，关注智能化发展。

3. 理想汽车：同上，关注智能化发展。

4. 保隆科技：看好由单一零部件供应商向智能化核心部件系统集成商加速转变的自主供应链崛起。

5. 华阳集团：看好具备消费属性的高端电动智能汽车增量配件伴随爆款车型放量。

6. 金博股份：看好具备消费属性的高端电动智能汽车增量配件伴随爆款车型放量。

7. 日久光电：看好具备消费属性的高端电动智能汽车增量配件伴随爆款车型放量。

8. 中国汽研：看好智能汽车加速发展带来测试检测需求扩容。

9. 小马智行：看好特斯拉引领自动驾驶商业运营加速落地。

10. 文远知行：同上，关注自动驾驶商业运营。

风险提示包括技术发展不及预期、行业竞争加剧及政策支持不及预期。