建材行业：长城证券-建材行业周报：7月地产数据继续承压，基建投资韧性较强-240817

1. 7月地产数据持续承压，基建投资增速回升，水泥和玻璃产量分别同比下降和上升。

2. 行业协同增强，部分区域水泥价格上涨，建议关注海螺水泥、华新水泥等龙头企业。

3. 消费建材公司如三棵树、伟星新材等具备成长性，值得投资关注。

### 建材行业周报核心要点总结 **市场概况：** - 7月地产数据持续承压，基建投资韧性强。

- 水泥、玻璃产量同比分别为-10.5%和6.4%，水泥产量增速下滑。

**地产与基建投资：** - 7月商品房销售、施工、新开工、竣工面积同比下降幅度扩大。

- 房地产投资同比-10.8%，基建投资同比增长10.7%。

**社会融资：** - 7月社会融资增量低于预期，企业和住户贷款承压。

**行业表现：** - 建材行业整体下跌，上证综指上涨0.6%，建筑材料板块下跌3.8%。

- 个股表现：西藏天路(+29.2%)、中铁装配(-14.2%)。

**估值情况：** - 水泥、玻璃、管材、耐火材料等细分行业市盈率和市净率情况。

**重点数据跟踪：** - 水泥价格环比下降，玻璃期货价格下跌。

- 2024年前7个月全国商品房销售面积累计同比-18.6%。

**行业动态：** - 新房、二手房成交量环比下降。

- 水泥出库量环比上升3.12%。

**投资建议：** 1. 关注水泥龙头企业如海螺水泥、华新水泥等。

2. 中硼硅玻璃需求增长，关注相关龙头。

3. 出口回暖，建议关注相关标的。

4. 政策放松预期，关注消费建材龙头。

5. 关注钢结构制造企业鸿路钢构。

6. 玻璃、玻纤供需改善，关注相关龙头。

**风险提示：** - 原材料价格上涨、下游需求低于预期、环保政策变化及竞争加剧等风险。

### 投资标的及推荐理由 1. **水泥行业** - **海螺水泥**：龙头企业，区位优势明显，行业协同增强。

- **华新水泥**：同样为行业龙头，具备较强的市场竞争力。

- **塔牌集团**：具有区域优势，建议关注。

2. **消费建材** - **三棵树**：成长性较强，市场需求稳健。

- **伟星新材**：具备良好的成长潜力。

- **东方雨虹**：行业领先，市场前景乐观。

- **科顺股份**：成长性突出，市场表现良好。

- **北新建材**：具备较强的市场地位。

- **蒙娜丽莎**：消费市场需求稳定。

- **东鹏控股**：行业表现优异，成长空间大。

3. **玻璃行业** - **山东药玻**：药用玻璃龙头，市场需求有望快速增长。

- **力诺特玻**：同样在药用玻璃领域具备优势。

4. **钢结构制造** - **鸿路钢构**：业绩确定性强，成长空间大。

5. **出口相关标的** - **松霖科技**：受益于出口回暖。

- **建霖家居**：同样受益于出口市场。

- **玉马遮阳**：出口前景乐观。

- **民爆光电**：有望受益于出口增长。

- **联域股份**：未覆盖但具备潜力。

6. **玻璃及玻纤行业** - **旗滨集团**：行业龙头，韧性强。

- **中国巨石**：同样为行业领先企业，具备较强的市场竞争力。

- **长海股份**：在玻璃、玻纤领域具备优势。

### 风险提示 - 原材料价格上涨或超预期。

- 下游需求低于预期。

- 环保政策可能出现反复。

- 行业竞争加剧。