机械行业：国金证券-机械行业周报：看好工程机械、科学仪器和可控核聚变-250510

- 工程机械内外需共振，挖掘机和装载机销量显著增长，建议关注三一重工、徐工机械等头部企业。

- 科学仪器板块因关税战加速国产替代，投资机会显著。

- 核聚变领域进展加快，2025年为关键节点，持续看好相关投资机会。

本周机械行业表现较好，SW机械设备指数上涨3.42%，在31个一级行业中排名第7，2025年至今上涨9.08%，排名第3。

工程机械方面，内外需共振，挖掘机和装载机的内销和出口均实现增长，建议关注三一重工、徐工机械等头部企业。

科学仪器板块受到外部贸易摩擦影响，国产仪器有望加速替代，投资机会可期。

核聚变领域持续获得关注，ITER项目进展顺利，BEST项目加速，预计2025年将是关键节点。

细分行业景气指标显示，工程机械高景气维持，通用机械承压。

风险因素包括宏观经济变化、原材料价格波动及政策变动。

投资标的及推荐理由： 1. 三一重工 推荐理由：工程机械内外需共振，预计利润持续扩张。

2. 徐工机械 推荐理由：工程机械内外需共振，预计利润持续扩张。

3. 中联重科 推荐理由：工程机械内外需共振，预计利润持续扩张。

4. 柳工 推荐理由：工程机械内外需共振，预计利润持续扩张。

5. 恒立液压 推荐理由：工程机械内外需共振，预计利润持续扩张。

6. 国内科学仪器公司（如是德科技、赛默飞等） 推荐理由：受美国关税战影响，进口成本提升，促进国产科学仪器加速进口替代，带来投资机会。

7. 核聚变相关企业 推荐理由：ITER项目和合肥BEST项目的进展加速，2025年是核聚变实验堆建设的关键节点，持续看好核聚变板块的投资机会。