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金石期货-棉花:外棉大幅回落拖累,郑棉期价大幅走跌-240417

研报作者:朱皓天 来自:金石期货 时间:2024-04-17 17:57:55
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    cp***45
  • 研报出处
    金石期货
  • 研报页数
    4 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    772 KB
研究报告内容
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交易品种及交易方向

【期货品种】:郑棉主力2409合约 【交易方向】:中性 【理由】:美棉多头出货、美元走高以及市场低迷给棉花带来拖累,美棉再次回落;国内下游需求边际改善,4月需求边际好转,纺企成品库开始季节性去化,织厂开机率环比提升,原料补库需求提高,带动棉价上行,但需求实际利多不强,当前缺乏上行驱动。

中期来看,商业库存逐步去化,基本面逐步偏紧,若2季度存在天气炒作期和库存预期偏紧,或将打开棉价上方空间;短期预计棉价依旧处于区间运行。

核心观点

1. 郑棉期价大幅走跌,受美棉走低和市场低迷拖累,但供应端压力减弱。

2. 国内下游需求边际改善,但实际利多不强,棉价短期预计仍处于区间运行。

3. 中期基本面逐步偏紧,若存在天气炒作期和库存预期偏紧,或将打开棉价上方空间。

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