房地产行业：中邮证券-房地产行业报告：近期数据走弱，地产政策思路连贯-250429

- 近期30大中城市新房成交数据走弱，二手房挂牌价持续下行，房地产市场面临压力。

- 政治局会议强调要加强城市更新和危旧房改造，持续推进高品质住房供给，稳定房地产市场。

- 行业基本面显示新房成交面积同比微增，但一线和二线城市成交量明显下降，土地市场成交情况亦不乐观。

近期房地产市场数据走弱，30大中城市的新房成交量下降，二手房挂牌价持续下行。

政治局会议强调了要持续防范化解房地产行业风险，并提出加快城市更新行动、推进城中村和危旧房改造等政策措施，预计将出台更具体的指导。

新房市场方面，上周30大中城市新房成交面积为193.43万平方米，累计同比增长1.8%。

一线城市和二线城市成交量同比均下降，三线城市则同比增长。

二手房市场上，重点12城的成交面积同比增长34.6%，但挂牌量和挂牌价均有所下降。

土地市场方面，住宅类土地成交量略高于供应量，成交价格和溢价率有所下降。

在股市表现上，房地产行业指数下跌，表现不及沪深300指数。

风险提示包括政策和市场销售不及预期等因素。

投资标的及推荐理由： 1. 新房市场：尽管近期30大中城市的新房成交数据有所走弱，但累计同比仍有小幅增长（+1.8%）。

随着政策加力实施城市更新行动和高品质住房供给的增加，预计新房市场将逐步回暖。

2. 二手房市场：重点12城的二手房成交面积累计同比增长显著（+34.6%），且近四周平均成交面积同比增长（+15.6%）。

政策支持及市场需求仍然存在，二手房市场有望继续保持活跃。

3. 土地市场：土地成交量稳定，住宅类土地成交数量与供应数量的比率为0.9，显示出市场的供需平衡。

土地价格的相对稳定也为未来房地产开发提供了保障。

4. 政策支持：政治局会议强调持续防范化解房地产风险，并提出加快城中村和危旧房改造的具体措施，显示出政府对房地产市场的重视和支持，未来可能会有更多利好政策出台。

综上所述，建议关注新房及二手房市场的相关企业，特别是在城市更新和高品质住房供给方面具备优势的公司。

同时，土地市场的稳定为房地产开发企业提供了良好的基础，值得投资者关注。