禾望电气：华金证券-禾望电气-603063-24Q2业绩环比改善，海外市场实现新突破-240828

投资标的：禾望电气（603063） 推荐理由：公司在新能源电控和氢能领域具备技术优势，海外市场拓展顺利，Q2业绩环比改善。

持续高强度研发投入提升竞争力，未来有望受益于新能源系统建设，维持“买入-A”评级。

- 禾望电气2024年上半年营收同比下降，但Q2利润环比显著改善，显示出盈利能力的回升。

- 公司在新能源电控和工程传动领域持续投入研发，具备风光储协同发展优势，未来有望受益于新能源市场的强劲增长。

- 海外市场拓展成功，氢能领域布局加速，预计未来业绩将持续增长，维持“买入-A”评级。

作为专业投资者，以下是从上文中提取的重要信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：禾望电气（603063） - 2024年H1营收：13.82亿元，同比下降10.34% - 归母净利润：1.55亿元，同比下降23.64% - 扣非归母净利润：1.63亿元，同比下降4.29% 2. **业务表现**： - 新能源电控业务营收：10.51亿元，同比下降12.15% - 工程传动业务营收：2.03亿元，同比下降5.07% - Q2营收：8.33亿元，同比下降10.54%，环比增长51.88% - Q2归母净利润：0.99亿元，同比下降19.96%，环比增长79.63% - Q2扣非归母净利润：0.92亿元，同比下降20.24%，环比增长29.98% 3. **毛利率**： - 新能源电控毛利率：35.69%，同比上升8.04个百分点 - 工程传动毛利率：39.45%，同比下降5.51个百分点 4. **研发投入**： - 研发费用：1.61亿元，同比增加32.28% - 研发费用率：11.66%，同比上升3.75个百分点 5. **市场动态**： - 2024年H1全国风电新增并网容量：2584万千瓦，同比上升12% - 光伏新增并网：1.02亿千瓦，同比上升31% - 海外市场收入：0.96亿元，同比上升49.77% - Q2海外收入：0.59亿元，环比上升58.59% 6. **氢能布局**： - 公司在大功率MW级IGBT制氢电源领域领先，产品范围500kW~20MW - 已在多个地区成功应用，且在海外市场设立服务基地 7. **投资建议**： - 未来归母净利润预测：2024年4.7亿元，2025年5.98亿元，2026年6.79亿元 - 对应PE分别为11倍、9倍、8倍 - 维持“买入-A”评级 8. **风险提示**： - 行业装机不及预期 - 原材料成本大幅提升 - 新品研发低于预期 这些信息为投资者提供了公司业绩、市场表现及未来发展前景的综合视角。