中诚信国际-信用利差周报2024年第26期：交易商协会推出“两新”债务融资工具，央行公告创设临时隔夜正逆回购操作-240705

1. 交易商协会推出“两新”债务融资工具，央行创设临时隔夜正逆回购操作，以支持“两新”领域发展和调整货币政策。

2. 房地产投资下滑，货币市场整体宽松，信用债发行规模减少，利率债与信用债收益率走势分化，信用利差全面收窄。

3. 央行通过公开市场操作净回笼资金，一级市场信用债发行规模减少，二级市场交投继续降温，利率债与信用债收益率走势分化，信用利差全面收窄。

债券标的：央行临时隔夜正逆回购操作、交易商协会推出的“两新”债务融资工具、国债借入协议、信用债、利率债 操作建议：关注央行借入债券的具体操作细节，在卖出阶段关注流动性环境变化及供需关系变化可能带来的债券收益率回调风险；关注央行临时正回购或临时逆回购操作，期限为隔夜，关注利率走廊收窄可能带来的影响；关注利率债与信用债收益率走势分化，利率债市场调整，信用债市场做多情绪延续，关注信用利差收窄的情况。

理由：央行借入债券的具体操作细节、临时正回购或临时逆回购操作、利率债与信用债收益率走势分化、信用利差收窄等因素都可能对投资者的操作产生影响，需要关注并根据市场变化进行相应的操作调整。