太平洋证券-策略日报：美元破位-250909

- 美元指数破位下跌，利率债市场延续弱势，预计将继续下跌，股市强势表现持续。

- A股市场反内卷相关板块可继续做多，固态电池和芯片等领域有望迎来新一波上涨。

- 商品市场向上变盘，贵金属和相关股票可能共振上行，投资者应积极参与。

本投资报告核心要点如下： 宏观经济层面：美元指数下跌，导致黄金等贵金属价格创新高。

A股市场在美元走弱背景下，可能修复与港股的估值差距。

预计未来股市强劲，而利率债券市场将继续下行。

股市表现：A股方面，北证50指数突破前高，成为上涨的领头羊。

固态电池和芯片板块近期波动较大，但中长期上涨趋势依然保持。

政策倾向向居民端倾斜，未来经济恢复潜力增强。

美股方面，疲软的就业数据为9月降息奠定基础，但整体经济仍稳健，预计美股牛市将持续。

市场对降息的预期可能过于乐观。

外汇市场：人民币对美元贬值，美元受到就业疲软和美联储政策质疑的双重压力。

建议关注做空美元的机会，同时考虑投资A股、港股及贵金属。

商品市场：文华商品指数小幅下跌，但贵金属和反内卷相关板块表现强劲。

预计商品价格将向上突破，投资者可关注贵金属、光伏等相关品种。

政策要闻：国内层面，工信部将出台人工智能+制造专项行动，央行与多国续签本币互换协议。

国外层面，法国政府未通过信任投票，欧盟对以色列制裁存在分歧。

交易策略：债券市场预计延续下跌，A股关注固态电池和反内卷相关板块，美股维持做多策略，外汇市场建议做空美元，商品市场预计将突破震荡区间。

风险提示包括贸易战、地缘风险及欧洲主权信用风险。

本报告的投资建议及理由为： - 债券市场预计将跌破年线附近的震荡区间，延续跌势。

- A股市场积极关注固态电池、芯片及反内卷相关板块。

- 美股市场维持牛市，建议做多。

- 外汇市场以美元指数99为止损做空美元。

- 商品市场向上变盘，预计将突破震荡区间。