长江期货-PTA半年报：产业利润上移，价格震荡偏弱-250701

【期货品种】：PTA 【交易方向】：看空 【理由】：下半年PTA面临供需压力，增产预期强烈，且下游聚酯企业亏损降产，市场将承受累库压力，预计价格震荡偏弱。

【期货品种】：原油 【交易方向】：中性 【理由】：原油价格受地缘政治影响波动较大，未来面临增产与不确定性因素，短期难以明确方向。

【期货品种】：聚酯 【交易方向】：看空 【理由】：聚酯行业利润下滑，加之新装置投产预期，整体供需形势不佳，预计将继续承压。

【期货品种】：PTA上下游装置 【交易方向】：中性 【理由】：需关注上下游装置动态，可能对市场供需结构产生影响，造成价格波动。

【期货品种】：宏观政策 【交易方向】：中性 【理由】：国内外宏观政策变化将对市场产生重要影响，需密切关注以应对潜在风险。

- 2025上半年PTA价格波动较大，因出口助涨和成本压力导致企业利润收窄。

- 下半年PTA面临增产预期与下游聚酯企业亏损降产的双重压力，供需关系趋紧。

- 市场参与者需关注原油价格波动、宏观政策及PTA上下游动态，以灵活应对市场不确定性。