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建信期货-纸浆日报-240531

研报作者:刘悠然,李捷,任俊弛 来自:建信期货 时间:2024-05-30 18:03:07
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    wj***88
  • 研报出处
    建信期货
  • 研报页数
    5 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    495 KB
研究报告内容
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交易品种及交易方向

【期货品种】:纸浆期货 【交易方向】:中性 【理由】:纸浆期货主力合约整体下跌0.29%,但山东木浆市场针叶浆价格区间下滑,纸厂涨价函发布后部分经销商补库,但库存暂未出现明显去化,生活用纸市场需求无明显跟进,包装用纸市场终端需求尚未改善。

外盘报价维持上涨趋势,但中国纸浆主流港口样本库存量环比上涨1.2%,下游原纸市场库存在纸厂控产下窄幅波动,整体偏弱运行,多空博弈维持震荡调整,因此建议中性操作。

核心观点

1. 纸浆期货价格整体下跌,山东木浆市场价格区间下滑,但外盘报价维持上涨趋势。

2. 纸厂发布涨价函后部分经销商补库,生活用纸市场需求增加,但其他纸种库存增量较小,毛利率走弱为主。

3. 中国纸浆主流港口库存量上涨,加拿大罢工可能性降低,但Arauco受供应扰动影响合同延期发运,下游原纸市场涨价函提振有限。

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