上海东亚期货-化工品周报—沥青-250704

【期货品种】：沥青 【交易方向】：看空 【理由】：炼厂开工率和周度产量均有所下降，且月度表观需求同比略有减少，显示出需求疲软；库存率上升，表明市场供需压力加大。

【期货品种】：沥青 【交易方向】：中性 【理由】：尽管当前行业毛利保持在正值，且月度产量同比增长，但年度表观需求预期大幅下滑16%，市场存在不确定性，需关注后续需求变化。

- 截至7月3日，国内主要炼厂开工率为32.8%，周环比下降1.4%，周度产量为49.7万吨，环比下降4%。

- 2025年5月表观需求初步统计为262万吨，同比微降0.42%，而2024年年度表观需求预计为2846万吨，同比下降16%。

- 主要沥青厂库存率上升至27.9%，社会库存率为35.5%，行业成本为3298元/吨，毛利为382元/吨。