中国电信：中邮证券-中国电信-601728-公司经营稳健增长，股东派息率持续提升-240527

投资标的：中国电信（股票代码：601728） 推荐理由：公司经营稳健增长，资本开支放缓，积极布局算力投资，派息率持续增长。

预计未来三年归母净利润增长稳定，股价PE合理，具有投资潜力。

1、中国电信业务稳健增长，传统业务持续稳定，产业数字化快速发展，公司经营稳中向好。

2、公司资本开支放缓，积极布局算力投资，派息率持续增长，预计未来三年归母净利润将稳步增长。

3、投资建议：预计公司未来三年业绩增长稳健，给予“买入”评级。

1. 公司营业收入和归母净利润的同比增长率 2. 公司各项业务收入情况和增长率 3. 公司资本开支情况和投资重点 4. 公司预计未来三年的归母净利润和同比增长率 5. 给予公司“买入”评级的理由 6. 风险提示：营收增速不及预期、资本开支加大、产业数字化收入增速下降的风险