长电科技：开源证券-长电科技-600584-公司信息更新报告：Q3营收单季度历史新高，并表晟碟助力先进封装-241028

投资标的：长电科技（600584） 推荐理由：公司2024Q3营收创新高，维持“买入”评级。

收购晟碟半导体80%股权，强化存储领域布局。

看好其在高性能算力和存储市场的长期成长性，预计未来业绩将持续提升。

风险因素包括AI产业链发展不及预期及市场竞争加剧。

- 长电科技2024年Q3营收94.9亿元，创历史新高，同比增长14.9%，环比增长9.8%；归母净利润4.57亿元，同比下降4.39%。

- 公司完成对晟碟半导体80%股权的收购，增强在存储和高性能计算领域的布局，提升长期盈利能力。

- 维持“买入”评级，预计未来三年归母净利润将持续增长，风险包括AI产业链发展不及预期及市场竞争加剧。

作为专业投资者，以下是从报告中提取的重要信息： 1. **营收表现**： - 2024年Q1-Q3，公司实现营收249.8亿元，同比增长22.3%。

- 2024年Q3营收94.9亿元，创单季度历史新高，同比增长14.9%，环比增长9.8%。

2. **利润情况**： - 2024年Q1-Q3归母净利润为10.76亿元，同比增长10.55%；扣非净利润为10.21亿元，同比增长36.73%。

- 2024年Q3归母净利润为4.57亿元，同比下降4.39%，环比下降5.57%；扣非净利润为4.4亿元，同比增长19.5%，环比下降7.21%。

3. **毛利率与净利率**： - 2024年Q1-Q3毛利率为12.93%，同比下降0.94个百分点；净利率为4.29%，同比下降0.48个百分点。

- 2024年Q3毛利率为12.23%，同比下降2.14个百分点，环比下降2.06个百分点；归母净利率为4.82%，同比下降0.97个百分点，环比下降0.78个百分点。

4. **盈利预测**： - 下调2024-2026年归母净利润预测，预计2024年为16.98亿元，2025年为25.74亿元，2026年为31.28亿元。

- 预计2024-2026年EPS分别为0.95元、1.44元和1.75元。

5. **市场定位与收购**： - 公司作为国内封测龙头，专注于高性能算力、存储等高附加值市场的长期成长性。

- 完成收购晟碟半导体（上海）有限公司80%股权，增强存储及运算领域的能力。

6. **市场布局**： - 在云计算领域，公司已进入稳定量产阶段。

- 在存储领域，具备行业领先的技术能力，包括16层NAND Flash堆叠和超薄芯片制程能力。

7. **未来展望**： - 随着AI终端需求提升和消费电子进入传统旺季，预计2024年下半年公司稼动率将持续提升。

8. **风险提示**： - 国内AI产业链发展不及预期、市场竞争加剧、技术研发不及预期等可能影响公司表现。

9. **投资评级**： - 维持“买入”评级，认为公司在高附加值市场的长期成长性看好。

这些信息将有助于专业投资者分析公司的财务健康状况、市场前景及潜在风险，从而做出更明智的投资决策。