当前位置：首页 > 研报详细页
平安证券-【信用债观察】政治局微调化债政策，城投债净融值得关注-240512
研报作者：刘璐，张君瑞
来自：平安证券
时间：2024-05-12 19:02:42
-
股票名称
-
股票代码
-
研报类型（PDF）
-
发布者ru***an
-
研报出处平安证券
-
研报页数10 页
-
推荐评级
-
研报大小768 KB
研究报告内容
1/10
核心观点
1. 政治局会议提出调整化债政策，城投债净融值得关注，市场对降准降息预期升高，可能带动信用利差走阔。
2. 近期信用债利率多下行，但政策转向和供给压力可能导致信用利差上行，建议继续关注下沉策略，特别是中低等级城投债、国营地产债和发达地区城农商行二永债。
3. 需要警惕政策转向超预期、流动性风险和信用风险超预期。
投资标的及推荐理由债券标的：中低等级城投债、国营地产债、发达地区城农商行二永债 操作建议：继续推荐下沉策略，关注具有一定估值优势的债券 理由：近期信用风险低，但政治局会议提出调整化债政策，可能带动后续信用利差走阔，因此推荐关注具有估值优势的债券。
- 大家关注
- 1、 中邮证券-行业轮动周报：大金融表现居前助指数突破，GRU行业轮动调入非银行金融-250714
- 2、 南华期货-商品期权日报-241112
- 3、 新华汇富-滙富快訊：香港及中国市场日报-250526
- 4、 中航证券-中复神鹰-688295-2025年中报点评：二季度毛利率复苏明显-250828
- 5、 国金证券-“数”看期货：近一周卖方策略一致观点-241217
- 6、 中国海事仲裁委员会&中国贸促会研究院-海事仲裁护航企业参与全球供应链研究-250731
- 7、 平安证券-兔宝宝-002043-板材行业领军者，变革渠道续写成长-250312
- 8、 华西证券-资产配置日报：预期之内的MLF续作-240515
- 9、 银河期货-现货企稳反弹，玉米期货升水扩大-250113
- 10、 长城证券-新乳业-002946-25Q1利润超预期，低温品类延续增长助力盈利提升-250430
- 11、 德邦证券-顶点软件-603383-证券IT黑马，信创有望带来α机遇-241017
- 12、 光大证券（国际）-大行晨报：澳元现可考虑买入-241220
- 13、 远东资信-债券市场违约现状与机器学习违约风险模型初探-240627
- 14、 光大证券-农业机械行业系列报告（二）：国内格局优化，海外扬帆起航-241010
- 15、 瑞达期货-玉米系产业日报-250227
- 16、 东兴证券-首席周观点：2024年第37周-240912
- 17、 光大证券-禾迈股份-688032-2023年年报及2024年一季报点评：微逆毛利率维持高位，储能业务开始放量-240506
- 18、 IMF-人行道，而不是墙壁：将宏观经济学与房地产经济学更好地联系起来有好处（英译中）-241204
- 19、 国元期货-国元点睛-250711
- 20、 国投证券-药明康德-603259-核心业务快速回暖，2025年经营改善可期-250317
- 21、 永安期货-波动率数据日报-250617
- 22、 新湖期货-燃料油日报-240412
- 23、 国投证券-债券定期报告：普信债久期处于近三年高位，品种久期跟踪-241124
- 24、 东方证券-美国降息还能直接带动中国地产后周期出口吗？-241030
- 25、 国投安信期货-有色金属日报-240705
- 26、 平安证券-策略周报：短期市场风格趋向均衡-250316
- 27、 国投证券-虹软科技-688088-智驾高增长，端侧AI及商拍业务可期-250421
- 28、 中航证券-金融市场分析周报（2024.04.01~2024.04.03）-240409
- 29、 银河期货-棉花、棉纱日报-250714
- 30、 财达证券-晨会纪要-240814
