电子行业：金元证券-电子行业周度点评报告：火山引擎加速AI商业化，关注算力基础设施、端侧智能硬件及AI应用三大赛道-250615

- 本周电子行业整体表现疲软，申万电子板块下跌1.92%，半导体板块领跌，显示芯片行业面临较大压力。

- 火山引擎在AI领域的重大投资计划将推动算力基础设施、端侧智能硬件及AI应用的快速发展，值得投资者关注。

- 风险包括下游需求不及预期、产品创新迟滞及AI商业化进度缓慢等问题。

本周（2025.06.09-2025.06.13），电子行业整体表现疲软，申万电子板块下跌1.92%，在全行业中排名第27。

半导体板块领跌，跌幅达3.34%，其中模拟芯片设计跌幅最大为5.18%。

元件板块上涨0.93%，印制电路板子行业表现较好。

消费电子板块微跌0.37，品牌消费电子逆势上涨3.48%。

行业要闻包括东方电热与小米合作研发机器人电子皮肤、天岳先进获全球半导体材料金奖、海光信息与中科曙光合并等。

投资建议方面，火山引擎在AI领域的布局将为算力基础设施、端侧智能硬件及AI应用带来投资机遇，预计将投入1600亿元人民币。

风险提示包括下游需求不及预期、产品创新迟滞等问题。

投资标的及推荐理由： 1. 火山引擎：在2025年春季FORCE原动力大会上展示了AI大模型、Agent及云原生技术的突破性进展，计划在AI领域投入1600亿元人民币，特别是900亿元用于GPU相关的AI基础设施建设，预计将推动算力基础设施、端侧智能硬件及AI应用三大产业链环节的快速发展。

2. 相关产业链公司：由于火山引擎的战略布局，将直接带动算力基础设施、端侧智能硬件及AI应用相关公司的发展，建议投资者重点关注这些领域的公司。

风险提示包括下游需求不及预期、产品创新迟滞、应用场景受限、AI商业化进度缓慢、数据隐私与安全问题。