1. 当前股市延续回调,预计利率债短期震荡后仍有下行风险,整体趋势为股强债弱。
2. 商品市场有望迎来上涨,关注低位的石油、化工、贵金属等板块。
3. 美联储可能在未来降息,全球风险资产强势上行,建议在美股市场继续做多,外汇市场做空美元性价比低。
核心观点2本投资报告从宏观到微观分析了当前市场状况及未来展望。
1. 宏观经济:全球经济在政策转向居民端、政治局会议对海外风险的乐观表态、以及美联储可能降息的预期下,整体风险偏好上升。
预计经济恢复潜力逐步显现。
2. 债券市场:利率债震荡上涨,长端表现优于短端。
但考虑到股市仍在向上周期,短期内利率债仍有下行风险,预计在年线附近震荡后将继续下跌。
3. A股市场:市场普遍下跌,创业板指跌幅超过4%。
成交量放大,但上证50指数尚未突破去年高点,后续可能出现风格切换,建议关注低位大盘股。
4. 商品市场:文华商品指数趋于收敛,预计商品价格将迎来上涨,特别是石油、化工等板块值得关注。
贵金属和原油已率先走强,未来可能共振上行。
5. 外汇市场:在岸人民币兑美元小幅下跌,考虑到美国经济稳健及通胀上行风险,做空美元的性价比不高。
6. 投资策略:债券市场看跌,A股建议低位参与,美股保持做多,商品市场逢低做多。
7. 风险提示:需关注贸易战、地缘风险及欧洲主权信用风险等潜在威胁。
投资建议本报告的投资建议及理由为: - 债券市场短期震荡企稳,后续依旧看跌。
- A股市场波动率已放大,建议勿追高,积极参与低位板块。
- 美股市场牛市趋势不改,建议做多。
- 外汇市场做空美元性价比低,建议谨慎操作。
- 商品市场看好7月10日低点支撑,逢低做多。