海光信息：财通证券-海光信息-688041-Q3业绩超预期，前瞻指标持续兑现-241011

投资标的：海光信息（688041） 推荐理由：公司2024年Q3业绩超预期，收入和净利润大幅增长，主要受益于CPU和DCU新品的市场认可。

前瞻指标显示预付和存货持续增长，预示未来业绩有望加速。

公司在X86和GPGPU技术领域具备领先优势，维持“增持”评级。

- 海光信息2024年前三季度业绩超预期，预计营业收入同比增长48.02%-61.26%，归母净利润增长56.16%-75.90%。

- Q3单季度业绩增速显著，归母净利润预计增长147.77%-227.23%，显示出公司在市场上的强劲需求和供给能力。

- 公司持续加大研发投入，预计未来三年收入和净利润将大幅增长，维持“增持”评级，风险主要来自技术研发和市场拓展的不确定性。

以下是从文本中提取出的关键信息： 1. **业绩预告**： - 2024年Q1-3预计实现营业收入58.36-63.58亿元，同比增长48.02%-61.26%。

- 归母净利润预计为14.08-15.86亿元，同比增长56.16%-75.90%。

- 扣非净利润预计为13.86-15.28亿元，同比增长66.21%-83.24%。

2. **季度业绩增长**： - 2024年Q1/Q2收入增速分别为37.09%和49.67%。

- 2024年Q3收入增速预计为55.75%-94.97%。

- 归母净利润增速预计为147.77%-227.23%。

3. **增长原因**： - 归母净利润的高速增长部分归因于去年基数较低。

- 公司CPU和DCU新品在商业化市场获得认可与订单。

- 供给充足，需求旺盛。

4. **前瞻指标**： - 预付款从2022Q4的9.37亿元提升至2024Q2的30.90亿元。

- 存货从10.95亿元提升至24.55亿元，表明未来收入高速增长的信号。

5. **投资建议**： - 公司作为国内稀缺的X86和GPGPU技术架构领航员，持续保持高强度研发。

- 预计2024-2026年收入分别为90.85亿元、135.36亿元和200.10亿元。

- 归母净利润预计为20.08亿元、30.61亿元和45.85亿元。

- PE分别为152倍、100倍、66倍。

- 维持“增持”评级。

6. **风险提示**： - 技术研发不及预期。

- 信创推进不及预期。

- 互联网市场拓展不及预期。

- 供应链受到负面影响。

这些信息为投资者提供了关于公司业绩、增长潜力、投资建议及潜在风险的全面概述。