地产行业：平安证券-地产行业2024年中期策略报告：困局与转机-240618

1) 地产行业面临楼市下行和信用危机，政策松绑效果不明显，需求端疲软，供给端库存高企。

2) 政策组合拳对症下药，预期修复为企稳关键，但市场信心不足，楼市仍需关注政策博弈。

3) 下半年地产板块或迎来阶段性政策博弈行情，核心城市有望率先回暖，建议关注财务安全性高、经营稳健的龙头房企。

2024年中期地产行业面临困局，包括楼市下行、信用危机延续、预期偏弱和库存高企。

然而，政策组合拳对症下药带来转机，预期修复为企稳关键。

展望下半年，地产板块整体承压，但仍存在阶段性政策博弈行情。

建议关注财务安全性高、经营稳健性强、土储布局优越的房企，以及经纪、代建、物管等细分领域龙头。

风险提示包括政策持续性不及预期、楼市修复不及预期、个别房企流动性问题等。

投资标的：越秀地产、滨江集团、招商蛇口、中国海外发展、保利发展、贝壳、绿城管理控股、保利物业、中海物业、招商积余 推荐理由：财务安全性高、经营稳健性强、土储布局优越、积极优化发展模式房企，以及细分领域龙头公司。