汽车行业：东海证券-汽车行业周报：2025年以旧换新政策正式落地，补贴力度再加码-250113

- 2025年以旧换新政策正式实施，补贴力度加码，预计将推动汽车销量持续增长。

- 2024年12月乘用车零售和新能源汽车批发均实现显著增长，自主品牌市场份额大幅提升。

- 投资建议关注整车龙头企业及优质汽车零部件供应商，尤其在智驾升级和新车型增量方面。

本周汽车行业表现良好，整体上涨1.31%，在31个行业中排名第6。

2025年以旧换新政策正式实施，补贴力度加大，乘用车和货车的补贴范围扩大至国四车型，预计将推动销量增长。

2024年12月乘用车零售同比增长12%，自主品牌市场份额显著提升，达到62.3%。

新能源汽车方面，12月零售和批发分别达到130.2万辆和151.2万辆，渗透率持续上升。

投资建议包括关注受益于新车型增量的整车企业如比亚迪和小鹏汽车，以及具备强客户结构的零部件供应商。

风险提示包括行业竞争加剧、原材料价格波动及贸易环境变化等。

投资标的及推荐理由： 1. 整车： - 比亚迪：受益于政策暖风和新车型增量，智驾升级提升竞争优势。

- 小鹏汽车：同样受益于政策和新车型的推出。

- 华为汽车合作方：与华为的合作有助于提升智能驾驶技术和市场竞争力。

2. 汽车零部件： - 拓普集团：与优质车企绑定，客户结构具备优势。

- 伯特利：专注于技术与配置升级方向。

- 科博达：在汽车零部件领域具备竞争力。

- 保隆科技：关注于汽车电子及相关技术的升级。

- 继峰股份：具备良好的市场前景。

- 爱柯迪：在汽车座椅等领域有较强的技术优势。

- 华阳集团：关注于域控制器和线控底盘等技术发展。

以上标的均受益于政策支持和行业技术升级，具备较好的投资前景。