中原期货-尿素周报：出口预期扰动仍存，关注6月追肥跟进情况-240612

【期货品种】：尿素 【交易方向】：中性 【理由】：供应方面，前期检修装置陆续复产，并且6月底将有部分新增产能投放，预计供应将逐步回升，但当前日产恢复进度仍较为缓慢，上游尿素企业库存持续处于低位水平。

需求端，部分地区农业需求跟进，复合肥开工环比下降，刚需补货对尿素需求支撑转弱，后续主要关注6月份追肥需求跟进情况。

整体来看，供应预计逐步回升，阶段性需求支撑减弱，并且出口预期变化对盘面存在一定扰动，期价或震荡偏弱运行。

因此，建议暂时观望，保持中性态度等待更多市场信息的出现。

【期货品种】：尿素 【交易方向】：看多 【理由】：尿素供应方面，虽然前期检修装置陆续复产，但6月底将有部分新增产能投放，预计供应将逐步回升，而当前日产恢复进度较为缓慢，上游尿素企业库存持续处于低位水平，供应压力仍然存在。

需求端，虽然复合肥开工环比下降，但后续主要关注6月份追肥需求跟进情况，预计需求将有所回升。

同时，煤炭市场价格震荡偏强运行，无烟煤制尿素利润环比小幅增加，也对尿素价格形成支撑。

综合来看，供应压力和需求回升预期支撑尿素价格，建议看多操作。

1. 尿素供应恢复缓慢，但预计逐步回升，库存持续去化。

2. 复合肥开工下降，关注6月追肥情况，需求支撑转弱。

3. 煤炭价格震荡偏强，制尿素利润小幅增加，09基差走弱。