民生证券-可转债打新系列：伟测转债，国内头部第三方IC测试企业-250408

- 伟测转债发行规模11.75亿元，评级为AA，转股价82.15元，转股价值97.24元，债底保护一般。

- 中签率预计在0.0048%-0.0055%左右，上市首日预计价格为122元，建议积极参与申购。

- 公司营收增长显著，但净利润下降，具备技术研发、客户资源和地理位置等竞争优势，同时面临转股风险和市场波动风险。

债券标的：伟测转债（250408） 操作建议：建议积极参与新债申购。

理由： 1. 债券基本情况显示，伟测转债的发行规模为11.75亿元，债项与主体评级为AA/AA级，债底保护较好，纯债价值较高。

2. 中签率预计在0.0048%-0.0055%左右，首日配售规模预计在65%左右，参与新债申购的机会相对较高。

3. 公司所处的集成电路封测行业具有较好的市场前景，且公司在技术研发、客户资源、地理位置和产能规模等方面具备竞争优势。

4. 公司的经营状况良好，2024年Q1-Q3营收同比上升43.62%，显示出强劲的增长潜力。

5. 参考同行业其他转债的情况，给予伟测转债上市首日25%的溢价，预计上市价格为122元左右，具备一定的投资价值。