化工行业：民生证券-化工行业周报：本周液氯、焦煤、碳酸锂、合成氨、有机硅DMC等产品涨幅居前-250728

- 本周液氯、焦煤、碳酸锂等化工产品价格上涨，建议关注半年报业绩良好的标的，如圣泉集团、海利得和卓越新能。

- 磷肥出口窗口期已至，预计高景气将持续，建议关注具备磷矿资源的大型磷化工企业云天化。

- 农药行业因安全事故引发监管加强，可能推动整体景气度回升，但需警惕下游需求不及预期及原材料价格波动的风险。

本周化工行业液氯、焦煤、碳酸锂、合成氨、有机硅DMC等产品涨幅较大。

建议关注半年报业绩良好的标的，尤其是二季度景气度较好的公司，如圣泉集团、海利得和卓越新能。

圣泉集团作为AI服务器核心电子树脂供应商，业绩有望提升；海利得是涤纶工业丝的领导企业，受益于美国关税政策；卓越新能则因新项目投产有望提升业绩。

磷肥出口窗口期已开启，预计高景气将持续，建议关注具备磷矿资源的大型磷化工企业如云天化。

近期化工安全事故频发，农药行业景气度有望上升，国家将加强对危险工艺的监管，可能推动不合规产能的清退。

风险提示包括下游需求不及预期、原油和天然气价格波动、环保和生产安全等问题。

投资标的及推荐理由如下： 1. 圣泉集团 推荐理由：与下游宏观经济相关性较弱，受益于AI资本开支持续提升的新材料行业。

圣泉集团是AI服务器中核心电子树脂的主要国内供应商，随着下游服务器出货量持续放量，公司业绩有望环比提升。

2. 海利得 推荐理由：作为海外有工厂的细分行业龙头，受益于美国关税冲突。

海利得是涤纶工业丝的领军企业，有望在市场中获得更好的发展。

3. 卓越新能 推荐理由：公司自身产能增长，随着新项目新产品投产，业绩有望上一个台阶。

4. 云天化 推荐理由：具备磷矿资源配套的大型磷化工企业，磷肥出口窗口期已至，磷肥高景气有望持续，出口有望缓解国内产能过剩问题，国际高价出口有望进一步维持企业盈利水平。