银河期货-【粕类日报】巴西贴水继续维持坚挺，国内现货基差企稳-240418

【期货品种】：大豆 【交易方向】：看空 【理由】：美豆基本面相对偏弱，美国市场降雨正常有利于作物种植推进，美豆油需求疲软，贴水走势比较强，南美地区丰产格局延续，美国和阿根廷的疲软制约大豆上涨空间。

【期货品种】：豆粕 【交易方向】：中性 【理由】：国内现货开始有企稳走强表现，但短期的好转对榨利以及需求的好转十分有限，基期储备豆成交表现较差，压榨利润亏损，因此认为当前的好转并不具有持续性。

【期货品种】：菜粕 【交易方向】：看空 【理由】：菜粕走势相对偏弱，海外市场走弱，国内供应恢复，沿海地区主要油厂菜籽压榨量较去年同比仍维持低位，总体来看，今年水产总体需求表现一般，菜粕走势大概率还是会受到抑制。

1. 美豆市场偏弱，贴水走势强劲，预计南美地区丰产格局延续。

2. 国内豆粕现货基差企稳反弹，但短期好转有限，需求表现一般，菜粕走势受到抑制。

3. 建议观望为主，MRM09价差扩大，期权策略为卖M2409-C-3450&卖M2409-P-3250。