鼎龙股份：平安证券-鼎龙股份-300054-利润端因多重因素承压，多项半导体业务取得突破-240410

投资标的：鼎龙股份 推荐理由：公司成功打破国外厂商对CMP抛光垫的垄断，围绕光电半导体材料领域的平台化研发能力，新业务产品线逐步放量，具有良好的发展前景。

1. 鼎龙股份2023年利润下滑，主要受多重因素影响，包括研发投入增加、建设影响银行贷款利息支出增加等。

2. 公司在半导体业务取得突破，特别是CMP抛光垫业务实现历史单季收入新高，高端晶圆光刻胶业务快速推进。

3. 投资建议：公司在光电半导体材料领域的平台化研发能力强，新业务产品线逐步放量，具有较好的发展前景。

1. 公司2023年年报数据：营收26.67亿元，同比减少2%；归属上市公司股东净利润2.22亿元，同比减少43.08%。

2. 利润端承压的原因：包括加大在半导体创新材料新项目的研发投入力度、仙桃产业园建设影响银行贷款利息支出增加、参股公司的长期股权投资收益同比下降、旗捷科技实施员工持股计划影响权益变动等。

3. 公司2023年整体毛利率和净利率分别是36.95%（-1.14pctYoY）和10.79%（-5.9pctYoY）。

4. 公司不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

5. 公司各项业务的营收情况和发展趋势，包括CMP抛光垫业务、半导体显示材料、高端晶圆光刻胶等。

6. 公司未来盈利预测和投资建议。