银河期货-钢材：“反内卷”带动钢价走强，基差继续收敛-250704

1. 本周钢材供应偏高，螺纹需求持续改善，而热卷需求下滑，整体市场表现分化。

2. 受“反内卷”政策影响，黑色板块价格上涨，钢价维持震荡偏强趋势，但上涨空间有限。

3. 钢厂减产积极性不足，预计中长期钢价仍将面临下行压力，建议投资者观望。