广发期货-六月月报观点汇总-240602

【期货品种】：豆粕期货 【交易方向】：看空 【理由】：全球大豆供应增加，库销比持续回升，市场宽松预期暂未改变。

美豆播种数据较好，国内下游累库，大豆到港量持续增加，压榨量回升，不利于市场价格持续好转。

后续供应压力持续存在，且压榨利润较好，美豆存支撑，巴西升贴水高位，国内粕价单边下方空间不大，但国内供应压力持续增加，上方空间同样受限，短期面临回调。

【期货品种】：棕榈油期货 【交易方向】：看多 【理由】：马来西亚棕榈油出口数据强劲，5月出口量环比增加超过20%。

尽管进入传统的增产季，马来西亚棕榈油库存并不在一年来的高位，随着后期产量增加，库存仍有增加的可能。

1. 全球大豆供应增加，市场宽松预期暂未改变，美豆播种数据较好，国内下游累库，大豆到港量持续增加，压榨量回升，不利于市场价格持续好转。

2. 美豆存支撑，巴西升贴水高位，国内粕价单边下方空间不大，但国内供应压力增加，上方空间同样受限，短期面临回调。

3. 棕榈油出口数据强劲，马来西亚棕榈油库存虽然不在历史同期高位，但随着后期产量增加，库存仍有增加的可能。