南华期货-白糖产业风险管理日报-250822

【期货品种】：白糖 【交易方向】：看空 【理由】：市场对印度和泰国25/26榨季增产预期高，抑制糖价；巴西食糖产量下降但乙醇产量增加，整体供给压力仍然存在。

【期货品种】：白糖 【交易方向】：看多 【理由】：广西和云南的销糖情况良好，库存减少，销售率提升；印度预计2024/25榨季期末库存充足，能满足消费需求。

【期货品种】：白糖 【交易方向】：中性 【理由】：巴西甘蔗入榨量和产糖量波动较大，需关注后续天气变化对产量的影响；国内进口政策不确定，可能影响市场供需平衡。

【期货品种】：白糖 【交易方向】：看空 【理由】：泰国和印度的增产预期强烈，且印度季风提前，可能导致2025/26榨季产量强劲复苏，进一步压制糖价。

【期货品种】：白糖 【交易方向】：看多 【理由】：特朗普支持可口可乐推出含糖饮料，可能刺激糖的需求，利好市场。

- 市场对印度、泰国25/26榨季增产预期高，压制糖价；巴西甘蔗产量下降，糖厂提高糖醇比以弥补损失。

- 国内糖销情况良好，广西和云南均实现销量增长，工业库存减少。

- 印度季风提前，预计2025/26榨季将迎来强劲复苏，产量有望达3500万吨。