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国元证券-行业比较跟踪:地产有局部改善的迹象-240622

研报作者:杨为敩 来自:国元证券 时间:2024-06-23 22:04:08
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    sa***ox
  • 研报出处
    国元证券
  • 研报页数
    3 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    281 KB
研究报告内容
1/3

核心观点1

1. 地产行业出现局部改善迹象,但市场主导力量和预期仍在下降,消费受到财富收入预期下降的拖累。

2. 新能源汽车销售比传统汽车更有韧性,地产状态改善迹象出现在二线城市及以下。

3. 出口强劲,固投对新质生产力相关产业保持较大力度,但高技术产业面临资本开支是否可以主导产业盈利趋势的问题。

核心观点2

地产有局部改善迹象,但市场预期下降;消费品种中规中矩,汽车销售不佳;新能源汽车销售相对有韧性;地产投资增速向上一跃,可能发生在二线以下城市;固投对新质生产力产业保持力度,环保和外需支持明显;高技术产业资本开支是否能主导盈利趋势存在疑虑。

风险提示包括政策不及预期、国内需求偏弱、海外地缘政治风险。

投资建议

本报告的投资建议及理由为: 1. 关注消费速度持续恢复的品种:家电、体育娱乐用品、通讯器材; 2. 注意新能源汽车销售比传统汽车更有韧性; 3. 留意地产销售及投资增速向上一跃,尤其是二线及以下城市; 4. 关注出口强劲状态,但需警惕企业资本开支可能平稳甚至下滑; 5. 看好对新质生产力相关产业的支持力度,特别是高技术产业; 6. 注意政策不及预期、国内需求偏弱、海外地缘政治风险。

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