格林大华期货-油脂油料期货月报：宏观、供应和资金油粕宽幅振荡-250425

【期货品种】：豆油 【交易方向】：中性 【理由】：中美贸易争端及美豆生长关键期支撑需求，但国际原油价格承压和国内菜籽油库存高企形成压力。

【期货品种】：棕榈油 【交易方向】：中性 【理由】：印尼B40计划的推行与OPEC+增产将影响棕榈油价格走势，当前市场面临多空因素交织。

【期货品种】：菜籽油 【交易方向】：中性 【理由】：国内菜籽油库存处于历史高位，短期内消费淡季限制价格上涨空间。

【期货品种】：豆粕 【交易方向】：中性 【理由】：油粕库存偏低及需求预期回升提供支撑，但市场整体波动幅度较大，缺乏明确方向。

【期货品种】：菜粕 【交易方向】：中性 【理由】：豆粕与菜粕的市场表现相似，短期内面临震荡，需关注外部市场变化。

- 油脂油料期货面临宏观、供应和资金因素的宽幅振荡，短期内多空因素交织。

- 利多因素包括中美贸易争端、美国生柴政策带动的美豆油上涨及国内油粕库存偏低等。

- 利空因素则有OPEC+增产、国际原油价格承压及国内菜籽油库存创历史新高等。

- 操作建议为油脂宽幅振荡，豆油、棕榈油和菜籽油分别设定支撑与压力位。

- 风险提示包括国际原油价格走势及印尼B40计划的实施情况。