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上海东亚期货-能化产业链日报-250113

研报作者：刘琛瑞来自：上海东亚期货时间：2025-01-14 09:39:09

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研报类型

（PDF）
发布者

逍*****

研报出处

上海东亚期货
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27 页
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研究报告内容

1/27

交易品种及交易方向

【期货品种】：PTA 【交易方向】：看空【理由】：聚酯厂检修增多导致负荷下滑，整体供需依旧过剩，尽管近期现货注册仓单增多，价格上涨主要受加工费低位的成本推动，预计后期在供需不佳情况下价格将相对弱势。

【期货品种】：PX 【交易方向】：看空【理由】：国内PX及韩国PX减停行为增多，尽管原油价格强势，但整体利润压缩，供需面短期仍较宽松，尽管价格有所上涨，但缺乏爆发力，整体趋势偏弱。

核心观点

- 随着春节临近，聚酯厂检修增多，PTA开工负荷下降，价格因成本推动有所反弹，但供需依旧过剩。

- PX因国内外减产和原油强势影响，整体链条利润压缩，尽管价格小幅上涨，但市场需求依然疲软。

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