公用事业行业：华福证券-公用事业行业：深化上网电价市场化改革，推动新能源全面入市-250209

- 国家发展改革委和国家能源局联合发布通知，深化新能源上网电价市场化改革，推动新能源全面入市。

- 新能源项目上网电量原则上全部进入电力市场，电价由市场交易形成，并建立差价结算机制以稳定收入预期。

- 针对存量和增量项目采取分类施策，鼓励存量项目提升竞争力，确保增量项目合理定价，助力新能源行业高质量发展。

该投资报告主要围绕2025年2月9日国家发展改革委和国家能源局联合发布的《通知》，强调深化新能源上网电价市场化改革的重要性。

核心要点包括： 1. **市场化改革目标**：推动新能源项目（风电、太阳能发电）上网电量全面进入电力市场，形成市场主导的上网电价，健全中长期市场交易和价格机制。

2. **价格结算机制**：建立差价结算机制，解决新能源发电因随机性和波动性带来的收入波动问题，确保企业有合理的预期。

3. **绿电交易政策**：完善绿色电力交易政策，明确电能量价格和绿证价格，强化改革与绿证政策的协同，避免重复收益。

4. **存量与增量项目的分类施策**：针对2025年6月1日之前的存量项目和之后的增量项目采取不同政策，以保持存量项目平稳运营并通过市场化方式确定增量项目的机制电价。

5. **投资建议**：看好新能源行业的高质量发展，推荐关注三峡能源和江苏新能，谨慎关注龙源电力、浙江新能和中绿电。

6. **风险提示**：需关注政策风险、成本上升风险及电价市场波动性增加的影响。

投资标的：三峡能源、江苏新能；谨慎关注：龙源电力、浙江新能、中绿电。

推荐理由：深化新能源上网电价市场化改革有助于推动新能源行业高质量发展，促进构建更加高效协同的新型电力系统。

三峡能源和江苏新能作为重点推荐标的，可能在市场化改革中受益显著。

龙源电力、浙江新能和中绿电则因市场环境变化，建议谨慎关注。