南华期货-烧碱产业风险管理日报-250625

【期货品种】：烧碱 【交易方向】：看空 【理由】：现货价格处于下跌通道，基差正在修复。

中期预期偏弱，供应端集中投产压力明显，需求增量不足以支撑行情反转。

- 现货市场持续走弱，基差修复中，整体预期偏弱。

- 近端库存不高，但供应端集中投产压力明显，需求增量不足。

- 中期来看，过剩格局难以扭转，供应压力将加大。