新纪元期货-PTA策略周报：延续区间波动，注意反复风险-240105

【期货品种】：PX 【交易方向】：看多 【理由】：供需偏紧，PX走势相对坚挺，供给端有支撑，PTA装置平稳，对PX需求有所增加。

【期货品种】：PTA 【交易方向】：中性 【理由】：PTA加工费继续走强，但本周PTA基差几无变化，暂无装置变动计划，PTA产量平稳，聚酯开工变化有限，但终端负反馈逐渐显现。

【期货品种】：聚酯 【交易方向】：中性 【理由】：聚酯负荷平稳，但产量小幅减少；部分聚酯装置有检修计划，但新装置投产后负荷提升，聚酯产量变化有限；1月中旬后纺织企业停车现象将会集中，终端负反馈或有提前。

1、供需紧张，PX走势坚挺，PTA加工费上涨。

2、PTA基差几无变化，产量平稳，聚酯开工变化有限。

3、PTA社会库存继续累库，需注意反复风险。