中金财富期货-策略周报（2025年第13期）-250428

期货品种：股指期货 交易方向：看多 理由：政策支持股市稳定，国家队有望再次入市，增量政策加快落地，市场在政策呵护下保持稳定。

期货品种：铜 交易方向：中性 理由：全球铜矿供应短缺，基本面偏强，但宏观不确定性及经济滞涨预期限制上方空间，市场震荡待驱动。

期货品种：锌 交易方向：中性 理由：矿端转松，精炼锌产量环比增加，短期内单边驱动不明显，预计低位宽幅震荡。

期货品种：原油 交易方向：看空 理由：原油市场进入熊市下行周期，全球经贸格局重塑和地缘政治变化导致市场波动加剧，需重新考量供需关系。

期货品种：天然橡胶 交易方向：看多 理由：东南亚主产区产能扩张进入瓶颈，供需格局转向紧平衡，胶价进入上行通道。

期货品种：豆粕 交易方向：看多 理由：低库存支撑现货价格，市场关注库存拐点，高基差限制期货市场回调幅度。

期货品种：油脂 交易方向：看多 理由：库存下降及外盘市场情绪影响，油脂市场有望继续回升。

- 宏观经济面临不确定性，资本市场需时间适应，预计政策将逐步释放以稳定市场。

- 铜和锌市场受到供应短缺和需求波动的影响，短期内价格波动较大。

- 原油市场进入熊市周期，需重新评估宏观经济和地缘政治对市场的影响。

- 天然橡胶供需紧平衡，价格进入上行通道，未来不宜视为空配品种。

- 豆粕市场供需错配，高基差限制期货市场回调，油脂市场受外盘影响显著。