中国石油：信达证券-中国石油-601857-油气龙头业绩稳步增长，资产质量有望持续提升-240827

投资标的：中国石油（601857） 推荐理由：公司上半年业绩稳步增长，油气业务价量齐升，化工板块增利明显。

持续推进炼化转型升级，资产质量有望提升。

派息额创新高，股东回报增强，长期投资价值凸显，维持“买入”评级。

- 中国石油2024年上半年实现营业收入15538.69亿元，归母净利润886.11亿元，业绩稳步增长，主要受益于油气业务和化工板块表现良好。

- 公司持续推进稳油增气战略，新能源业务逐步发力，未来业绩贡献可期。

- 派息额创新高，股东回报持续增强，维持“买入”评级，预计未来几年净利润稳步增长。

1. 中国石油2024年上半年实现营业收入15538.69亿元，同比增长5.00%。

2. 中国石油2024年上半年实现归母净利润886.11亿元，同比增长3.92%。

3. 中国石油2024年上半年实现扣非后归母净利润915.90亿元，同比增长4.8%。

4. 中国石油2024年上半年实现基本每股收益0.48元，同比增长3.90%。

5. 油气及新能源板块实现经营利润人民币917亿元，同比增长7.2%。

6. 炼化及新材料板块实现经营利润136亿元，同比减少47亿元。

7. 化工业务实现经营利润人民币31.26亿元，同比增利33亿元。

8. 天然气销售板块实现经营利润168亿元，同比增长19%。

9. 公司油气勘探开发业务保持稳健增长。

10. 化工业务盈利明显好转。

11. 天然气销售板块盈利有所上行。

12. 炼油及成品油销售板块盈利有所拖累。

13. 公司稳油增气战略扎实推进。

14. 公司积极推动新能源大基地布局和新能源指标竞配。

15. 炼化资产质量有望提升。

16. 公司派息额连续三年创历史同期新高。

17. 公司预计2024-2026年归母净利润将保持稳定增长。

18. 公司作为国内油气龙头具有长期投资价值。