造纸轻工行业：东方证券-造纸轻工行业造纸产业链数据每周速递：本周成品纸价格基本稳定-250608

- 本周轻工制造行业指数上涨2.18%，造纸子板块上涨1.78%，整体表现优于大盘。

- 国废价格小幅上涨，纸浆外盘报价维稳，成品纸价格基本稳定，但盈利水平出现分化。

- 推荐投资太阳纸业、仙鹤股份、华旺科技和五洲特纸，同时关注玖龙纸业和山鹰国际，风险包括宏观经济放缓及需求下滑。

本周造纸轻工行业表现良好，轻工制造行业指数上涨2.18%，造纸子板块上涨1.78%。

国废价格小幅上涨，纸浆外盘报价维稳，现货价格有所下跌。

成品纸价格基本稳定，但盈利水平出现分化，小型纸企盈利上升，大型纸企盈利下降。

机制纸及纸板产量同比增长3.3%。

投资建议方面，推荐太阳纸业、仙鹤股份、华旺科技和五洲特纸等龙头企业，预计行业供需将逐步改善。

风险提示包括宏观经济增速放缓和海外项目推进不达预期。

投资标的及推荐理由如下： 1. 太阳纸业 (002078，买入)：推荐理由为文化纸步入行业淡季，浆纸价格下行，太阳纸业作为林浆纸一体化行业龙头，具备一定的抗风险能力。

2. 仙鹤股份 (603733，买入)：作为特种纸领军企业，仙鹤股份在特种纸市场具备竞争优势，值得关注。

3. 华旺科技 (605377，买入)：中高端装饰原纸龙头，市场需求稳定，具有良好的增长潜力。

4. 五洲特纸 (605007，增持)：食品包装纸细分龙头，受益于食品包装需求的增长，建议增持。

5. 玖龙纸业 (02689，买入)：展望2025年行业新增供给增速放缓，整体供需有望逐步改善，玖龙纸业作为行业龙头，具备较强的市场地位。

6. 山鹰国际 (600567，增持)：同样受益于供需改善，建议增持以把握行业复苏机会。

风险提示：宏观经济增速放缓、终端需求下滑幅度超预期的风险；海外新项目推进不达预期的风险。