医药生物行业：光大证券-医药生物行业跨市场周报：集采持续扩围，关注国产医疗器械出海方向-240715

1. 近期医药生物行业集采力度加大，国产医疗器械逐步扩展海外市场，成为关注焦点。

2. 不同出海模式展现出的优势各异，如联影医疗的技术实力、英科医疗的成本优势和美好医疗的客户黏性，推动国产医疗器械在海外市场份额增长。

3. 2024年医药新周期开启，重点关注创新驱动、国产替代和品牌龙头，建议关注恒瑞医药、鱼跃医疗、药明康德等领域内的优质企业。

这份投资报告总结如下： 1. **市场回顾**：上周A股医药生物指数小幅下跌，表现一般；港股恒生医疗健康指数略有上涨。

2. **研发进展**：多家公司的新药申请进展良好，包括临床和上市申请。

3. **本周观点**：集采范围扩大，关注国产医疗器械出海，海外市场增长潜力大，特别是一些公司利用不同出海模式成功扩展海外市场。

4. **投资策略**：建议关注医疗器械领域的优质企业，包括英科医疗、美好医疗、鱼跃医疗、三诺生物等，重点推荐创新驱动、国产替代和品牌龙头公司。

5. **风险分析**：需要关注控费政策、研发风险、政策支持以及板块估值下挫等风险因素。

根据上述投资报告，推荐的投资标的及理由包括： 1. **英科医疗** - 理由：依靠生产能力和价格优势，在海外市场实现了突围，具备较强的出海能力和市场竞争力。

2. **美好医疗** - 理由：作为海外龙头公司的供应商，具备较强的客户黏性，且海外收入占比稳步提升，表现出良好的市场增长潜力。

3. **鱼跃医疗** - 理由：家用医疗器械领域的领先企业，业绩增长稳健，大单品推动其第二增长曲线，具备较高的投资价值和增长潜力。

4. **三诺生物** - 理由：家用医疗器械市场的重要参与者，业绩稳定增长，受益于市场需求的持续增长趋势。

5. **联影医疗** - 理由：依托核心竞争力进入海外市场，是医疗设备领域的领先企业之一，受惠于大规模设备更新对国产市场的潜在支持。

这些公司基于其各自的市场定位、竞争优势和成长潜力，在医疗器械行业中被推荐为投资重点。