弘业期货-纸浆周报-241021

【期货品种】：纸浆 【交易方向】：中性 【理由】：纸浆价格低位反弹受政策利好影响，但下游需求疲软，基本面难以与宏观利好共振，上方空间受限。

【期货品种】：纸浆 【交易方向】：看空 【理由】：终端消费不佳，原纸出货不畅，导致纸浆消耗减少预期，库存水平中低，短期内对价格形成压力。

【期货品种】：纸浆 【交易方向】：中性 【理由】：进口成本上升，但整体供应减少，可能对价格形成一定支撑，需关注地缘政治和政策扰动风险。

- 纸浆主力合约上周震荡，报收5858元/吨，跌幅0.81%，持仓情况显示多头减少而空头也有所下降。

- 现货价格和进口成本小幅下滑，供应和需求均显疲软，库存处于中低位水平。

- 尽管政策利好持续，但由于下游需求不足，浆价反弹空间可能受限，风险点包括地缘政治和政策扰动。