东吴证券-晨会纪要-250506

- 4月制造业PMI数据环比下降1.5个百分点，外需冲击开始显现，未来几个月经济压力可能加大。

- 货币政策方面，降准和降息的时机需依赖经济数据和外部冲击，短期内降息可能需要等待。

- 债券市场维持窄幅震荡，关注即将公布的PMI数据和财政政策的有效性，以判断未来市场机会。