日联科技：开源证券-日联科技-688531-中小盘信息更新：经营业绩稳健增长，核心部件国产替代加速-250430

投资标的：日联科技（688531） 推荐理由：公司2024年营收和净利润稳健增长，受益于下游集成电路和铸件焊件需求上升。

核心部件X射线源国产替代加速，技术创新和资本并购双轮驱动，未来有望持续突破高壁垒市场，维持“买入”评级。

日联科技2024年营收同比增长25.9%，归母净利润增长25.4%，业绩稳健提升。

公司在核心部件X射线源的国产替代方面取得突破，集成电路及电子制造业务增长显著。

预计2025-2027年归母净利润将持续增长，维持“买入”评级，未来将受益于行业结构性增长机遇。

日联科技（688531）2024年年报及2025年一季报显示，公司经营业绩稳健增长。

2024年实现营收7.4亿元，同比增加25.9%；归母净利润1.4亿元，同比增加25.4%。

2025年第一季度实现营收2.0亿元，同比增长33.2%；归母净利润0.4亿元，同比增长4.5%。

业绩增长主要源于下游集成电路、铸件焊件等领域需求的增加，以及在核心部件X射线源国产替代方面的突破。

公司在集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料等领域的收入分别为3.32亿元、1.40亿元、1.69亿元和0.16亿元，同比增长40.75%、4.41%、23.47%和35.27%。

集成电路检测设备业务受益于消费电子、汽车电子及泛AI需求的爆发，增长显著。

在射线源方面，公司实现了90kV-150kV微焦点射线源的量产，并推动180kV新型号的产业化。

核心部件的自主可控能力持续增强。

此外，技术创新方面，公司通过日联研究院与上海瑞泰子公司的合作，推动工业X射线影像检测人工智能大模型的升级，构建AI智算闭环，并开发多模CT智能检测设备，加速高端3D/CT技术的应用。

展望未来，随着集成电路、汽车零部件等产业对精密检测需求的激增，以及AI等新应用场景的出现，国产替代将持续推进，工业X射线行业有望迎来结构性增长机遇。

公司有望凭借全产业链布局和技术创新优势，持续突破高壁垒市场，并通过投资并购等资本化运作手段占领更多细分市场，为长期可持续成长奠定基础。

风险提示方面包括下游需求不及预期、研发项目失败或无法产业化，以及行业竞争加剧。