南华期货-油料产业风险管理日报-250408

【期货品种】：大豆 【交易方向】：看空 【理由】：短期内供应逐渐到港，需求端备货心态谨慎，预计价格将承压。

【期货品种】：豆粕 【交易方向】：中性 【理由】：政策预期和南美丰产影响下，价格可能先扬后抑，整体对终端消费影响有限。

【期货品种】：菜粕 【交易方向】：看空 【理由】：供应压力较小，但库存中性偏高限制涨幅，需求刚性不强，价格难以独立上涨。

1. 关税加征导致大豆和豆粕市场短期波动，但长期趋稳，供应风险有望通过多元化进口和产业链调整得到化解。

2. 豆粕价格可能呈现“先扬后抑”的走势，对终端消费影响有限，需关注北美天气和中美谈判进展。

3. 供应逐渐增加，市场备货心态谨慎，菜粕价格涨幅受限，豆菜粕价差维持偏小状态。