建筑材料行业：东吴证券-建筑材料行业跟踪周报：重磅政策齐发，看高一线-240520

1. 本周建筑材料板块整体涨幅超过大盘，水泥、玻璃、玻纤等行业价格和需求有所回升，建议关注防水、涂料、租赁等相关公司。

2. 龙头企业的盈利底部确认，市场供需平衡重建，支撑景气向上，建议重点关注中国巨石、中材科技、旗滨集团等公司。

3. 市场需求仍较弱，但在地产政策效果逐步显现、坏账计提和现金流风险预期逐渐释放之下，装修建材板块整体有望迎来业绩及估值修复，建议关注坚朗五金、伟星新材、东鹏控股等公司。

本周建筑材料板块整体涨幅较大，超额收益明显。

水泥价格上涨，库存下降，出货率提升；玻璃价格略有上涨，库存有所消化；玻纤行业盈利稳步提升；建议关注防水、涂料、租赁等工程类材料，以及零售装修建材；推荐中国巨石、中材科技、旗滨集团等龙头企业。

风险提示包括地产信用风险失控、政策定力超预期。

投资标的及推荐理由： 1. 防水（东方雨虹、科顺股份、凯伦股份）：建议投资者关注防水领域的公司，因为地产政策放松有望带动装修需求，推动防水产品的销售。

2. 涂料（三棵树、亚士创能）：建议关注涂料行业的公司，因为在地产政策放松的情况下，装修需求有望增加，从而推动涂料产品的销售。

3. 租赁（志特新材）：建议关注租赁行业的公司，因为在地产政策放松的情况下，装修需求有望增加，从而推动租赁产品的销售。

4. 坚朗五金：建议投资者关注坚朗五金，因为市场需求较弱，但成本端价格基本稳定，预计盈利端保持稳健。

5. 伟星新材、北新建材、箭牌家居、东鹏控股：建议关注这些零售装修建材公司，因为在地产政策放松的情况下，装修需求有望增加，从而推动相关产品的销售。