医药行业：西南证券-医药行业周报（4.8~4.12）：建议布局医药底部个股-240413

1. 医药生物指数本周下跌，但仍有结构性机会，建议关注低估值、业绩反转的个股。

2. 医药行业年报/一季报密集披露期，关注归母净利润增速较快的个股，重点关注创新+出海和医疗刚性需求。

3. 推荐布局医药底部个股，包括长春高新、恒瑞医药、首药控股等，以稳健组合、科创板组合和港股组合的形式进行投资。

本周医药生物指数下跌3.0%，行业估值水平为25倍，相对溢价率较高。

年报/一季报披露期，多个个股净利润增速良好。

建议布局医药底部个股，重点关注创新+出海、医疗刚性需求和低估值+业绩反转个股。

推荐组合包括长春高新、恒瑞医药、首药控股等。

风险提示包括政策风险、研发进展不及预期和业绩不及预期。

投资标的及推荐理由如下： 推荐组合：长春高新(000661)、马应龙(600993)、三诺生物(300298)、亿帆医药(002019)、山东药玻(600529)、和黄医药(0013)、爱康医疗(1789)、泽璟制药(688266)。

稳健组合：恒瑞医药(600276)、迈瑞医疗(300760)、上海莱士(002252)、恩华药业(002262)、太极集团(600129)、新产业(300832)、科伦药业(002422)、华润三九(000999)、云南白药(000538)、济川药业(600566)。

科创板组合：首药控股-U(688197)、联影医疗(688271)、心脉医疗(688016)、赛诺医疗(688108)、澳华内镜(688212)、普门科技(688389)、春立医疗(688236)、博瑞医药(688166)。

港股组合：康方生物(9926)、科伦博泰生物-B(6990)、康诺亚-B(2162)、信达生物(1801)、先声药业(2096)。