财信证券-大类资产跟踪周报：外围流动性回补背景下，A股放量上涨-240430

1. 外围流动性回补推动A股和港股上涨，美国经济数据表现不佳引发市场对美联储政策重新评估。

2. 央行再次提示长债交易风险，债市止盈情绪上升，长端利率大幅上行。

3. 大宗商品多数小幅震荡，受地缘政治冲突影响，原油和贵金属价格波动。

外围流动性回补推动A股和港股上涨，美国经济表现不佳，债券市场收敛，大宗商品多数小幅震荡。

建议关注红利、新质生产力、上游资源品和出海板块，贵金属短期高位震荡，国内债券风险偏好谨慎。

风险提示包括地缘政治冲突、海外市场波动和宏观经济下行。

本报告的投资建议及理由为： 1. 港股＞A股＞大宗商品＞债券＞美股，受外围流动性回补推动，A股放量上涨，向上触及年线位置。

2. 当前A股、港股估值偏低，伴随日元汇率快速贬值，外围流动性回补国内权益市场。

3. 当前财报季接近尾声，短期业绩压力基本释放，基本面上支持股市向上修复。

4. 建议关注红利板块、新质生产力板块、上游资源品板块、出海板块。