方正中期期货-生鲜软商品板块日度策略报告-250825

【期货品种】：白糖 【交易方向】：中性 【理由】：原糖期货反弹空间有限，进口压力逐步兑现，短期市场呈现震荡走势。

【期货品种】：纸浆 【交易方向】：看空 【理由】：纸浆基本面变动有限，外盘阔叶浆提涨对市场有一定提振，但供应较高且成品纸需求偏弱，限制纸浆上涨空间。

【期货品种】：棉花 【交易方向】：中性 【理由】：美联储降息预期支撑短期价格，但南美及澳大利亚棉花上市压力较大，市场仍在多空博弈中。

【期货品种】：苹果 【交易方向】：中性 【理由】：市场多空分歧较大，短期期价预计继续区间波动，早熟苹果上市对价格有一定支撑。

【期货品种】：红枣 【交易方向】：看多 【理由】：红枣现货库存持续去化，终端补货积极性改善，期价重拾涨势，市场整体向好。

1. 原糖期货反弹空间有限，国内糖价在进口压力和市场震荡中维持区间操作，郑糖2601合约支撑位5550-5570，压力位5730-5750。

2. 纸浆市场需求疲软，阔叶浆供应压力大，预计价格反弹高度受限，2511合约支撑5050-5100元，压力5300-5350元。

3. 棉花市场多空博弈，短期价格震荡偏强，建议维持区间思路，棉花01合约支撑13500-13600，压力14200-14300。

4. 苹果市场关注早熟苹果上市情况，预计价格维持区间波动，苹果10合约支撑7400-7500，压力8300-8400。

5. 红枣期价因现货库存去化和需求改善重拾涨势，2601合约低位参考10500-10800，高位参考11500-12000。