昆仑能源：交银国际-昆仑能源-0135.HK-暖冬轻微影响零售气销售，下调盈利预测-250109

投资标的：昆仑能源（135HK） 推荐理由：受暖冬影响，零售气销售同比增长受限，LNG接收站利用率下调。

2024年核心营利预测下调，目标价调整至9.08港元，但仍维持买入评级，预计股息率具有吸引力。

- 由于暖冬影响，昆仑能源的零售气销售同比增长受挫，2024-26年核心营利预测下调5.4%/2.9%/3.6%。

- 目标价调整至9.08港元，维持买入评级，预计2024年零售气销售同比增长8.6%。

- 公司派息目标为2024年43%，2025年提高至45%，股息率具有吸引力。

昆仑能源（135HK）因暖冬影响，调整了盈利预测及估值。

预计2024年核心营利下调5.4%，2025年下调2.9%，2026年下调3.6%。

目标价下调至9.08港元，维持买入评级。

内地天然气需求因暖冬出现同比下跌，预计2024年零售气销售同比增长8.6%。

LNG接收站利用率预测下调1个百分点至89%。

LNG加工量预计同比增长16%。

管理费用预测在2024年下半年上调。

公司2024年派息目标为43%，2025年提升至45%，股息率为4.4%/5.1%。