银河期货-燃料油日报-250715

【期货品种】：高硫燃料油 【交易方向】：看多 【理由】：国内高硫现货到港高位持续，叠加成品油旺季及高硫裂解下行，消费税抵扣增长，支撑高硫进料需求，且季节性发电需求仍存在支撑。

【期货品种】：低硫燃料油 【交易方向】：中性 【理由】：低硫供应持续回升，且下游需求无具体驱动，市场表现震荡，整体供需关系相对稳定。

1. 马来西亚将全面实施禁止非法船舶间原油转运的法规，旨在维护海域安全并防止不法活动。

2. 国内高硫燃料油价格受到高位现货到港的影响，尽管旺季需求和消费税抵扣利好高硫进料需求。

3. 低硫燃料油供应持续回升，但下游需求缺乏具体驱动，整体市场供应充裕。