基础化工行业：国金证券-基础化工行业周报：关注点预计逐渐回归基本面，龙头仍是重点方向-241020

- 本周化工市场进入整理状态，关注点逐渐回归基本面，龙头企业仍为重点投资方向。

- 上海楼市新政和住建部政策提振市场情绪，预计将促进地产行业复苏。

- 全球石油需求增长放缓，供应过剩风险加大，需关注原油价格波动对行业的影响。

- 推荐投资组合包括金禾实业、利安隆、宝丰能源，风险提示包括需求下滑和国际政策变动。

本周化工行业市场进入整理状态，关注点逐渐回归基本面，龙头企业仍是重点关注方向。

市场情绪有所改善，受益于利好政策，尤其是房地产政策的提振。

机构对成长股的估值担忧依然存在，但预计板块估值体系将趋于稳定。

**大事件概述：** 1. 上海调整住房公积金贷款政策，二套改善型住房首付款比例降低。

2. 住建部计划通过货币化安置房新增100万套城中村和危旧房改造，扩大“白名单”项目的信贷规模。

3. IEA下调2024年全球石油需求增长预测，预计面临供应过剩。

4. 财政部实施水资源税改革试点，税收收入归地方。

5. 四部门发布助企政策，支持中小微企业融资和发展。

**投资组合推荐：** 金禾实业、利安隆、宝丰能源。

**风险提示：** 国内外需求下滑、原油价格波动、国际政策变动影响产业布局。

投资组合推荐的标的及推荐理由如下： 1. **金禾实业** - 推荐理由：作为化工行业的龙头企业，金禾实业在当前市场环境下具备较强的竞争力，能够受益于市场情绪的好转和基本面的回归。

2. **利安隆** - 推荐理由：利安隆作为优质成长股，预计在市场估值体系趋于稳定的背景下，能够持续受到关注和支持。

3. **宝丰能源** - 推荐理由：宝丰能源在顺周期龙头企业中表现突出，经过市场周期的洗礼，其竞争力得以显现，适合在基本面回归的情况下进行投资。

风险提示： - 国内外需求下滑可能影响业绩。

- 原油价格波动剧烈可能对相关企业造成影响。

- 国际政策变动可能影响产业布局，需密切关注。